La chute d’Evergrande a conduit à une peine d’emprisonnement à vie pour l’homme qui a construit l’un des plus grands empires immobiliers de Chine. Le Tribunal populaire intermédiaire de Shenzhen a condamné ce jeudi Xu Jiayin, fondateur et ancien président du groupe, à la réclusion à perpétuité pour une série de crimes financiers commis durant les années d’expansion de l’entreprise.
Le jugement, qui est encore en première instance, stipule également la perte de ses droits politiques à vie et la confiscation de tous ses biens personnels. Le tribunal a ordonné de poursuivre la récupération des gains obtenus illégalement et d’affecter les montants correspondants à la compensation des préjudices causés.
Xu Jiayin, âgé de 67 ans et connu internationalement sous la version cantonaise de son nom, Hui Ka Yan, était devenu l’un des hommes d’affaires les plus riches d’Asie. Son parcours était lié à la croissance extraordinaire du marché immobilier chinois et, par la suite, à la crise qui a commencé à se manifester lorsque Evergrande n’a plus été en mesure de faire face à une dette dépassant les 300 milliards de dollars.
Six ans de fraude financière
Le jugement établit que Xu exerçait un contrôle effectif sur Evergrande et dirigeait les opérations du groupe ainsi que plusieurs sociétés liées, dont Evergrande Real Estate et Evergrande Wealth.
Entre 2016 et 2021, selon le tribunal, Evergrande, sa principale filiale immobilière et son fondateur ont eu recours de manière continue et à grande échelle à la falsification d’informations financières. Les pratiques incluaient le gonflement d’actifs, la dissimulation de passifs et la présentation d’une image de la situation économique du groupe qui ne correspondait pas à la réalité.
Ces actions ont donné lieu à des délits liés à la collecte illégale de dépôts, à la fraude dans l’obtention de fonds, à l’émission frauduleuse de valeurs et à la divulgation irrégulière d’informations pertinentes. La justice chinoise considère également qu’Evergrande et Xu ont utilisé des pots-de-vin pour accéder à des ressources financières et obtenir de manière illégale des crédits et des fonds provenant du secteur de l’assurance.
Amendes multimillionnaires pour Evergrande
Les sanctions ne touchent pas uniquement le fondateur. Evergrande Group a été condamné à payer 8,820 milliards de yuan, soit environ 1,100 millions d’euros au taux de change actuel, tandis qu’Evergrande Real Estate devra payer 7,000 milliards de yuan, près de 900 millions d’euros.
La justice chinoise a également poursuivi des dizaines de personnes liées au dossier. Cinq anciens hauts dirigeants ont reçu ce jeudi des peines allant de six à dix-huit ans de prison, en plus de amendes ou de confiscations de biens.
De géant immobilier à une dette de plus de 300 milliards
Evergrande a été fondée en 1996 et est entrée en bourse à Hong Kong en 2009. Au cours des années suivantes, elle a profité de la croissance urbaine en Chine, de l’augmentation de la demande de logements et de la facilité d’accès au financement pour développer des projets dans de nombreuses villes.
En 2021, Evergrande a reconnu ses problèmes de liquidité et a commencé à manquer à ses obligations financières. À ce moment-là, elle accumulait des passifs supérieurs à 300 milliards de dollars, un chiffre qui l’a placée parmi les entreprises immobilières les plus endettées au monde.
Son effondrement est ainsi devenu l’une des expressions les plus visibles des problèmes rencontrés sur le marché immobilier chinois. Par la suite, d’autres grands promoteurs ont également rencontré des difficultés, bien que dans des situations financières et des processus différents.
Une crise que la Chine n’a pas encore fermée
La condamnation de Xu Jiayin met un terme à une partie judiciaire de l’histoire d’Evergrande, mais ne résout pas les conséquences économiques de sa chute. Les créanciers tentent toujours de récupérer une partie de leurs investissements et la liquidation du groupe reste un processus complexe.
La crise immobilière n’a pas non plus pris fin avec Evergrande. Le secteur demeure l’un des principaux problèmes structurels de l’économie chinoise, après des décennies où la construction résidentielle, la vente de terrains et les investissements associés à l’immobilier ont acquis un poids considérable dans l’activité économique.
La fin d’une étape du capitalisme immobilier chinois
Le jugement permet d’observer le contraste entre deux moments de l’économie chinoise. Evergrande a représenté une époque caractérisée par une croissance urbaine rapide, de grandes promotions résidentielles, la facilité d’accumuler des dettes et une expansion continue des entreprises.
Le modèle a fini par montrer ses limites lorsque le gouvernement chinois a décidé de réduire l’effet de levier dans le secteur et que les promoteurs les plus endettés ont commencé à rencontrer des difficultés pour se refinancer. Evergrande a été le cas le plus extrême, mais pas le seul.
Le jugement ne signifie pas que la Chine ait résolu sa crise immobilière. Il marque plutôt la conclusion personnelle de celui qui était à la tête de l’entreprise qui représentait le mieux à la fois l’extraordinaire expansion du secteur immobilier chinois et les risques accumulés durant ces années de croissance financée par la dette.
