Les banques mondiales et chinoises réorganisent leurs opérations à Hong Kong pour tirer parti des nouvelles mesures visant à renforcer le yuan et le marché de l’or. L’initiative comprend l’élargissement de la facilité de liquidité en renminbi et l’établissement d’un système de compensation de l’or, positionnant ainsi la région comme un hub clé dans ces domaines.
Le 7 juillet, la Banque populaire de Chine, l’Autorité monétaire de Hong Kong et la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme ont annoncé 11 mesures pour renforcer la liquidité et les marchés en renminbi. Ces actions visent à consolider Hong Kong en tant que principal centre offshore du yuan et référence dans le négoce de l’or, en phase avec l’internationalisation croissante de la monnaie chinoise.
Les mesures les plus notables comprennent une augmentation du quota de la RMB Business Facility, qui passera de 200 milliards à 500 milliards de yuan, ce qui équivaut à environ 73,6 milliards de dollars américains. Ce mécanisme fournira plus de liquidité aux banques de Hong Kong, facilitant des activités telles que le financement et les transactions commerciales en renminbi. Parallèlement, les opportunités pour les investisseurs internationaux sur le marché obligataire chinois se développent, avec des améliorations dans l’accès aux émissions de dette, tant souveraines que d’entreprise.
Le volet lié à l’or est crucial dans cette stratégie. Hong Kong a lancé un nouveau système central de compensation de l’or et a réactivé le marché des contrats à terme, deux étapes qui renforcent son rôle en tant que centre régional pour les réserves d’or. Selon Reuters, ce nouveau système améliore non seulement la capacité de stockage, mais favorise également la connexion avec la Bourse de l’or de Shanghai, simplifiant ainsi les transactions en RMB et la conversion de yuan en or physique.
Des cadres du secteur bancaire ont indiqué que la mise en œuvre rapide de ces mesures permettra aux établissements de s’adapter et de capter des parts de marché dans les nouvelles opportunités qui émergent à Hong Kong. La concurrence s’intensifiera entre les banques internationales et chinoises qui cherchent à se positionner sur le marché des émissions d’obligations et des services liés à l’or et au renminbi.
Les 11 mesures annoncées le 7 juillet par le PBoC, la HKMA et la SFC visent à renforcer le marché des obligations, des devises et du renminbi offshore de Hong Kong, et sont les suivantes : info
Les 11 mesures
- Développer une plateforme électronique de négociation d’obligations et de devises à Hong Kong en collaboration avec les infrastructures financières de Hong Kong et de la Chine continentale. info
- Élargir le Southbound Bond Connect, y compris un quota d’investissement annuel accru, des opérations de repo utilisant des obligations de ce programme comme garantie, élargissement des produits aux obligations en HKD et en RMB, connexion avec le marché des obligations de Macao et améliorations dans la gestion des teneurs de marché. info
- Permettre que les obligations onshore émises par le Ministère des Finances et les banques de politique de la Chine continentale, détenues via le Northbound Bond Connect, puissent être utilisées comme garantie de marge éligible dans le HKFE Clearing et le SEHK Options Clearing House. info
- Améliorer le fonctionnement du Northbound Bond Connect pour étendre les horaires de règlement et accroître l’efficacité opérationnelle. info
- Élargir le Swap Connect pour inclure le taux interbancaire Seven-Day Fixing Depository-Institutions Repo Rate (FDR007) comme taux de référence. info
- Supporter le lancement à Hong Kong des contrats à terme sur les obligations du gouvernement chinois à cinq ans de la HKEX, prévu pour le 3 août. info
- Élever la RMB Business Facility de la HKMA de 200 milliards de yuan à 500 milliards et élargir les délais à 9 mois, 2 ans et 3 ans, avec effet à partir du 10 juillet. info
- Explorer un mécanisme d’enchères pour fournir de la liquidité offshore en RMB à 7 jours. info
- Explorer l’émission d’instruments de dette à court terme en RMB offshore pour aider à construire une courbe des rendements du marché offshore. info
- Promouvoir un cadre bilatéral de transactions entre la roupie indonésienne et le RMB offshore. info
- Émettre des bonnes pratiques pour les banques afin de favoriser l’utilisation du renminbi. info
